（原标题：ETF规模突破2万亿，管理人格局稳中有变）

华宝证券发布《2023境内ETF年度报告》显示，2023年中国境内上市ETF数量和规模均逆势增长，数量达到888只，规模超过2万亿元，非货ETF规模增长接近5000亿元，其中股票ETF规模增长贡献超过75%。规模增长以存量产品为主，股票ETF中宽基ETF的优势地位增强。

工具化浪潮催生ETF多点开花，2023年全年ETF创设、发行、业绩和“吸金”效应可圈可点。

“万物”皆可ETF，场内工具型产品成为创新活力之地，股票型ETF行业化、风格化演绎，指增ETF发行热度上升，债券、境外ETF品种日益丰富。科创100及纳指100ETF为2023年发行热度较高ETF。

ETF是实现被动投资的便捷工具，被动投资跑赢主动投资是2023年大受追捧的原因之一。宽基产品“吸金”效应明显，首个千亿规模公募基金诞生于沪深300ETF。

从机构和个人投资者ETF投资行为来看，普遍增加权益类投资占比，对宽基和行业主题产品偏好不同，在行业主题产品上差异更小。机构投资者中保险、境外机构和券商持仓ETF增长位于前列。

ETF开启费率之战，低费率集中于政策支持类、竞争激烈类品种。对标海外ETF，境内权益ETF费率和债券ETF费率，分别是美国2022年对应类别ETF费率的3倍和2倍以上，费率仍存在下降空间。我们认为，次头部产品降费动力更强，行业ETF降费空间更大。

截至2023年底，ETF规模前十大基金管理人合计管理14491.75亿元，占全市场的比例为79%，相比2022年底的80%下降1个百分点。2023年底ETF管理规模前十名的公司仅发生4-10名名次上的改变，ETF三巨头——华夏、易方达和华泰柏瑞的“老大哥”身份未撼动，三家的ETF管理规模已接近整个ETF市场的二分之一，其中华夏基金更是一家占据市场超过20%的市场份额。国泰、南方和广发基金，2023年全年三家管理规模不相上下，截至2023年底，均在千亿左右。博时、嘉实、华安和华宝基金则分别凭借债券、宽基及策略、商品和行业ETF优势特色，位于前十排名内。

ETF是头部管理人的“盛宴”，但仍有少数管理人冲出重围。如果再进一步市场下沉，前二十大管理人规模集中度则已经达到97.3%。可以说，ETF仍是头部管理人的“盛宴”，但不排除未来继续有靠小众产品或创新产品杀出一片新天地的管理人。

截至2023年底，非货ETF前二十大管理人中排名位于第11-20名的管理人为富国基金、天弘基金、鹏华基金、汇添富基金、国联安基金、海富通基金、银华基金、工银瑞信基金、平安基金和景顺长城基金。其中，景顺长城基金是首次出现在前20大中的ETF基金管理人，该家基金公司2023年在境外ETF和策略ETF上增长显著，2023年底境外ETF和策略ETF管理规模分别位于第3名和第9名，其境外ETF重点发力主题尤其是科技赛道，代表产品如港股科技50ETF、纳指科技ETF，策略类ETF景顺长城红利低波100ETF规模已超过50亿元。